Nikkei 225
| Nikkei 225 | |
|---|---|
| Nombre completo | Nikkei Stock Average (日経平均株価) |
| Mercado | Bolsa de Tokio |
| País | Japón |
| Componentes | 225 valores |
| Tipo de ponderación | Por precio, con divisor ajustado |
| Calcula y publica | Nihon Keizai Shimbun (Nikkei), desde 1971 |
| Primer cálculo | 7 de septiembre de 1950, con retroactividad al 16 de mayo de 1949 |
| Valor inicial | 176,21 yenes (16 de mayo de 1949) |
| Máximo histórico de cierre | 72.366,34 puntos (25 de junio de 2026) |
| Frecuencia de cálculo | Cada 5 segundos durante la sesión (desde julio de 2017) |
1. Resumen[editar]
El Nikkei 225, formalmente Nikkei Stock Average, es el principal índice bursátil de Japón y uno de los indicadores de referencia de los mercados asiáticos. Recoge la cotización de 225 valores de alta liquidez negociados en la Bolsa de Tokio y lo calcula y publica el diario económico Nihon Keizai Shimbun, del que toma su nombre abreviado, Nikkei.
Se calculó por primera vez el 7 de septiembre de 1950, con series retroactivas hasta el 16 de mayo de 1949, fecha en la que el promedio se situaba en 176,21 yenes. Su rasgo técnico distintivo es que está ponderado por precio y no por capitalización bursátil, lo que lo emparenta con el Dow Jones estadounidense y lo diferencia del FTSE 100, del S&P 500 o del TOPIX japonés.
El Nikkei es además un índice con una carga histórica poco común: su máximo de diciembre de 1989, en la cima de la burbuja financiera japonesa, tardó treinta y cuatro años en superarse, y esa cifra se convirtió en el símbolo estadístico de las "décadas perdidas" de la economía japonesa.
2. Qué mide y cómo se calcula[editar]
2.1. Ponderación por precio[editar]
A diferencia de la mayoría de los índices modernos, el Nikkei 225 no pondera a sus componentes por el tamaño de la empresa sino por el precio nominal de su acción. Una compañía cuya acción cotiza a un precio alto pesa más en el índice que otra mucho mayor cuyo título cotiza barato, con independencia de su capitalización real.
Esta característica tiene consecuencias prácticas. El índice puede moverse con fuerza por el comportamiento de unos pocos valores de precio elevado, y las decisiones corporativas que no cambian el valor de una empresa —un desdoblamiento de acciones, por ejemplo— sí alteran su peso en el índice si no se corrigen.
2.2. El divisor[editar]
Para evitar esas distorsiones, el índice no es una media aritmética simple: la suma de los precios ajustados se divide por un divisor que se recalcula cada vez que cambia la composición del índice o se produce un desdoblamiento, de modo que el valor del índice no salte artificialmente. A 1 de abril de 2026 el divisor se situaba en 29,83110217, lo que implicaba que cada variación de 100 yenes en el precio ajustado de un componente movía el índice unos 3,3522 puntos.
2.3. Revisión de componentes[editar]
La lista de los 225 valores se somete a una revisión periódica anual, cuyos cambios se hacen efectivos a comienzos de octubre, y puede modificarse además por "sustitución extraordinaria" cuando una empresa es excluida de cotización, se fusiona o concurren otras circunstancias. Desde julio de 2017 el índice se actualiza cada cinco segundos durante la sesión.
3. Historia[editar]
3.1. Origen de posguerra[editar]
El índice nació en el contexto de la reconstrucción japonesa posterior a la Segunda Guerra Mundial y de la reapertura de la Bolsa de Tokio. Durante sus primeras décadas fue calculado por la propia bolsa; el diario Nihon Keizai Shimbun asumió el cálculo y la publicación en 1971, y de ahí procede el nombre con el que se conoce universalmente.
3.2. La burbuja y el récord de 1989[editar]
El crecimiento japonés de la posguerra y, sobre todo, la burbuja de precios de activos de los años ochenta llevaron al índice a niveles extraordinarios. El 29 de diciembre de 1989, última sesión del año, el Nikkei cerró en 38.915,87 puntos, su máximo histórico durante las tres décadas y media siguientes.[1]
El estallido de la burbuja invirtió la trayectoria de forma brutal. El índice perdió durante los años noventa la mayor parte de su valor y llegó a cotizar por debajo de los 8.000 puntos en distintos momentos de las dos décadas siguientes. La distancia entre el nivel de 1989 y el del mercado real se convirtió en la ilustración más citada del estancamiento japonés y en argumento habitual sobre los riesgos de las burbujas de activos.
3.3. La recuperación del récord en 2024[editar]
El 22 de febrero de 2024, el Nikkei 225 cerró en 39.098,68 puntos y superó por fin la marca de 1989, treinta y cuatro años después. El 4 de marzo de 2024 rebasó los 40.000 puntos, cerrando en 40.109,23.
La subida se atribuyó a una combinación de factores: reformas de gobierno corporativo impulsadas por la Bolsa de Tokio, el fin de la política de tipos de interés negativos del Banco de Japón, la debilidad del yen —que favorece a las grandes exportadoras— y una fuerte entrada de inversión extranjera.
3.4. Máximos posteriores[editar]
La trayectoria alcista continuó en los años siguientes: el índice alcanzó 45.303,43 puntos el 18 de septiembre de 2025 y 50.512,32 el 27 de octubre de 2025. Su máximo histórico de cierre registrado es de 72.366,34 puntos, el 25 de junio de 2026, con un máximo intradía de 72.831,73 en esa misma sesión.
[ Desplegar / Plegar ] Hitos del índice
| Fecha | Nivel | Hecho |
|---|---|---|
| 16 de mayo de 1949 | 176,21 | Punto de partida de la serie retroactiva |
| 7 de septiembre de 1950 | — | Primer cálculo publicado |
| 29 de diciembre de 1989 | 38.915,87 | Máximo de la burbuja; récord durante 34 años |
| 22 de febrero de 2024 | 39.098,68 | Se supera por fin el récord de 1989 |
| 4 de marzo de 2024 | 40.109,23 | Primer cierre por encima de 40.000 |
| 18 de septiembre de 2025 | 45.303,43 | |
| 27 de octubre de 2025 | 50.512,32 | Primer cierre por encima de 50.000 |
| 25 de junio de 2026 | 72.366,34 | Máximo histórico de cierre |
4. Composición[editar]
El índice agrupa a 225 valores seleccionados por liquidez y por representatividad sectorial entre los principales del mercado japonés. Figuran en él las grandes empresas industriales, tecnológicas y de consumo del país, entre ellas Toyota, Sony, Canon, Nintendo y las principales entidades financieras, aseguradoras, farmacéuticas y comercializadoras.
La ponderación por precio hace que el peso relativo de cada compañía en el índice no coincida con su importancia económica. Por eso el TOPIX, ponderado por capitalización y que cubre un universo mucho más amplio de valores, se considera técnicamente un mejor reflejo del conjunto del mercado japonés, aunque el Nikkei conserve una notoriedad pública muy superior.
5. Importancia y usos[editar]
El Nikkei 225 funciona como referencia en tres planos:
- Termómetro de la economía japonesa en la prensa y en el debate público, papel que cumple con las limitaciones propias de cualquier índice bursátil frente a la economía real.
- Subyacente financiero: sobre él se negocian futuros y opciones —en Osaka, en Singapur y en Chicago— y se construyen fondos cotizados, lo que lo convierte en uno de los índices más operados del mundo.
- Indicador horario global: al cerrar la sesión de Tokio antes de que abran los mercados europeos, su comportamiento es la primera lectura diaria que reciben los operadores del resto del mundo.
6. Comparación con otros índices[editar]
| Índice | Mercado | Componentes | Ponderación |
|---|---|---|---|
| Nikkei 225 | Bolsa de Tokio | 225 | Por precio |
| TOPIX | Bolsa de Tokio | Amplio | Por capitalización |
| Dow Jones Industrial Average | Estados Unidos | 30 | Por precio |
| S&P 500 | Estados Unidos | 500 | Por capitalización |
| FTSE 100 | Londres | 100 | Por capitalización |
| DAX | Fráncfort | 40 | Por capitalización |
El Nikkei y el Dow Jones son los dos grandes supervivientes de la ponderación por precio, un método anterior a la informatización de los mercados que se mantiene por continuidad histórica de la serie más que por virtudes analíticas.
7. El Nikkei desde el mundo hispanohablante[editar]
Para el inversor y el lector hispanohablante, el Nikkei 225 aparece sobre todo como la primera referencia de la jornada: los boletines económicos de la mañana en España y los cierres de la noche anterior en América Latina citan su comportamiento antes que ningún otro índice, porque la sesión de Tokio ya ha terminado cuando abren los mercados occidentales.
Su acceso desde la región se produce casi siempre de forma indirecta, a través de fondos cotizados que replican el índice y que cotizan en mercados europeos o estadounidenses, o mediante los futuros negociados fuera de Japón. La exposición directa a valores japoneses es poco habitual en las carteras minoristas hispanoamericanas.
El episodio de las "décadas perdidas" japonesas, del que el gráfico del Nikkei es la representación más citada, se ha convertido además en un lugar común del análisis económico en español cada vez que se discute sobre burbujas inmobiliarias, deflación o estancamiento prolongado.
Las fuentes difieren en la cifra exacta de 1989 porque unas citan el cierre y otras el máximo intradía: 38.915,87 corresponde al cierre del 29 de diciembre y 38.957,44 al nivel máximo tocado durante la sesión. Ambas son correctas si se etiquetan bien; la confusión entre las dos es habitual en la prensa. ↩︎